The Relationship between Risk and Expected Return in Europe

En este trabajo empleamos MIDAS (Muestreo Mixto de Datos) para estudiar la relacion entre riesgo y rendimiento esperado en varios indices bursatiles europeos. Cuando se utiliza MIDAS mostramos que, para la mayoria de los indices, existe una relacion positiva y significativa entre riesgo y rendimiento esperado. Este resultado contrasta llamativamente con los resultados que obtenemos cuando empleamos modelos GARCH de la varianza condicional tanto en su version simetrica como asimetrica. Asimismo, encontramos que versiones asimetricas dentro del contexto MIDAS mejoran la relacion entre riesgo y rendimiento esperado. Finalmente, introducimos el marco MIDAS bi-variante y mostramos cierta evidencia favorable al componente de cobertura en la relacion intertemporal entre riesgo y rendimiento.