Wagniskapital und Entrepreneurship: Grundlagen, empirische Befunde, Entwicklungstrends

Unternehmensgrunder und junge Unternehmen mit begrenzten Eigenmitteln stehen bei der Finanzierung ihres Vorhabens oftmals vor einem Dilemma. Neben einer Geschaftsidee, die im Erfolgsfall zu Gewinnen und einem steigenden Unternehmenswert fuhrt, haben sie in der Regel kaum Sicherheiten und – aufgrund der kurzen Unternehmenshistorie – keine Kennzahlen zu bieten, die einem externen Fremdkapitalgeber eine prazise Risikoevaluierung ermoglichen. Gerade in innovativen, technologieorientierten Branchen ist der Kapitalbedarf fur Grunder jedoch hoch und kann meist nicht vollstandig aus eigenen Mitteln gedeckt werden. Zudem ist die Finanzierung uber einen langen Zeitraum von Planung bis zur Markteinfuhrung eines Produktes oder einer Dienstleistung notig. Wie empirische Studien zeigen (z.B. KfW 2006; Zimmermann/Hofmann 2007), stellt der fehlende Zugang zu Finanzmitteln in Deutschland das groste Hindernis fur die Innovationstatigkeit junger und mittelstandischer Unternehmen dar (vgl. auch Rohl 2010: 21).