MODEL PENILAIAN OPSI SAHAM KARYAWAN DENGAN STRATEGI LINDUNG NILAI YANG MEMPERTIMBANGKAN FITUR VESTING PERIOD DAN PEMUTUSAN HUBUNGAN KERJA

Investasi keuangan dapat dilakukan dengan berbagai alternatif, diantaranya dengan kontrak opsi. Beberapa perusahaan di Indonesia juga telah menerapkan investasi kontrak opsi yaitu pemberian opsi yang ditujukan menyeluruh kepada semua karyawan tanpa proses seleksi, atau dapat pula dilakukan melalui proses seleksi berdasarkan jabatan maupun kriteria-kriteria tertentu yang bersifat kualitatif. Penentuan opsi yang diberikan kepada karyawan mempertimbangkan beberapa hal berikut, yaitu pemutusan hubungan kerja serta risiko vesting period. Secara teknis, pemegang opsi menghadapi masalah kontrol stokastik dengan penghentian optimal. Masalah ini kemudian dirumuskan sebagai masalah batas bebas. Selanjutnya, perusahaan akan menggunakan batasan ini untuk menemukan biaya penerbitan opsi. Metode yang penulis gunakan adalah metode penentuan nilai dari OSK yang dapat dilaksanakan lebih awal kepada karyawan sehingga diperoleh solusi untuk masalah batas bebas nonlinier yang terkait dengan waktu exercise. Penelitian ini menghasilkan model matematika yang dapat digunakan untuk menentukan harga dari suatu opsi saham karyawan yang mengalami risiko vesting period dan pemutusan hubungan kerja. Kata Kunci: Opsi Saham Karyawan, Lindung Nilai, Risiko Vesting Period dan Pemutusan Hubungan Kerja.

[1]  D. Kartika,et al.  Penentuan Nilai Opsi Saham Karyawan (OSK) dengan Metode Binomial Enhanced American , 2022, Jurnal Sains Matematika dan Statistika.

[2]  Retno Budiarti,et al.  Penentuan Harga Opsi Dengan Volatilitas Stokastik Menggunakan Metode Monte Carlo , 2021 .

[3]  Sutrima Sutrima,et al.  Black-Scholes Model of European Call Option Pricing in Constant Market Condition , 2020 .

[4]  Emy Siswanah,et al.  Penentuan Harga Opsi Tipe Eropa dengan Model Binomial , 2019, Square : Journal of Mathematics and Mathematics Education.

[5]  Nurmawaddah Nurmawaddah.  Penentuan Harga Opsi Tipe Eropa dengan Harga Saham Menggunakan Simulasi Normal Inverse Gaussian(NIG) , 2018 .

[6]  Welgi Okta Irawan.  Penentuan Harga Opsi dengan Model Black-Scholes Menggunakan Metode Beda Hingga Center Time Center Space (CTCS) (Studi Kasus pada Saham Apple) , 2017 .

[7]  Taufik Nur Habaib.  PENENTUAN HARGA OPSI ASIA MENGGUNAKAN METODE SIMULASI MONTE CARLO DENGAN TEKNIK REDUKSI VARIANSI , 2016 .

[8]  Winda Apriliani.  Analisis metode beda hingga implisit dan eksplisit dengan transformasi peubah pada perhitungan harga opsi Asia , 2015 .

[9]  Widya Sastika,et al.  ANALISIS PERBANDINGAN PENENTUAN HARGA CALL OPTION DENGAN MENGGUNAKAN METODE BLACK-SCHOLES DAN METODE SIMULASI MONTE CARLO , 2015 .

[10]  Dodi Devianto,et al.  MODEL BLACK SCHOLES DAN RASIO LINDUNG NILAI UNTUK OPSI SAHAM TIPE EROPA DENGAN PEMBAGIAN DIVIDEN (STUDI KASUS PADA SAHAM BANK OF AMERICA CORPORATION) , 2014 .

[11]  S. Dreyfus,et al.  Lifetime Portfolio Selection under Uncertainty: the Continuous-time Case , 2006 .