Webs of Influence and Control: Personal and Financial Networks in the Formative Years of the US Electric Power Industry

Cet article est consacre a l’interaction entre les acteurs du secteur electrique durant ses annees de formation, en particulier a Boston. L’intensite des capitaux necessaires a plusieurs implications majeures qui permettent de determiner la structure et le developpement de cette industrie. La necessite de disposer d’une mise de fonds de depart, et le besoin constant de davantage de capitaux ont conduit a faire appel a des sources traditionnelles de financement (actions et emprunts) mais egalement a des formes imaginatives de financement destinees a attirer les investissements, principalement par le biais de l’effet de levier des holdings. Le role joue par les institutions financieres a ete preponderant dans le succes de cette industrie. Mais la relation etablie etait reciproque. Le secteur de l’electricite a constitue un debouche potentiellement lucratif pour les fonds d’investissement, tout en offrant la possibilite de generer des commissions substantielles. Des donnees issues d’un rapport du departement americain de l’Agriculture de 1916 montrent que ces societes et leurs financiers etaient intimement lies. Cette situation implique que les informations, ainsi que les reputations, ont circule rapidement par l’intermediaire de quelques connexions.